المناهج

نظرية البجعة السوداء

البجعة السوداء هو حدث لا يمكن التنبؤ به ، و يتجاوز ما هو متوقع عادًة من موقف وله عواقب وخيمة محتملة ، أحداث البجعة السوداء غير محتملة إلى حد كبير ، من الصعب التنبؤ بالحوادث التي تنتهي بنتائج شديدة ، إن هذه الأحداث كبيرة الحجم بحيث يمكنها أن تقوض الاقتصادات والمجتمعات والناس .

تتميز أحداث البجعة السوداء بندرتها الشديدة وتأثيرها الشديد وإنها كانت واضحة ولكن تم إدراكها متأخر ، يمكن أن تتسبب أحداث البجعة السوداء في حدوث أضرار كارثية على الاقتصاد ، ولأنها لا يمكن التنبؤ بها ، فلا يمكن الاستعداد لها إلا من خلال بناء أنظمة قوية .

ما هي نظرية البجعة السوداء

نظرية البجعة السوداء هي عندما يحدث شيء نادر وغير متوقع له تداعيات ضخمة ، يكاد يكون من المستحيل التنبؤ بهذه الأحداث أو الأحداث وبالتالي من المستحيل التخفيف منها، ولكن في وقت لاحق ، يبدو الحدث واضح ولا مناص من حدوثه ، أحداث البجعة السوداء غير محتملة إلى حد كبير ، من الصعب التنبؤ بالحوادث التي تنتهي بنتائج شديدة

ربما تكون قد سمعت عن نظرية البجعة السوداء من كتاب الأستاذ المالي نسيم نيكولاس طالب الشهير لعام 2007 ، “البجعة السوداء و تأثير المستحيل للغاية ” يشرح فيها النظرية وتداعياتها ، ولماذا يرى الناس باستمرار أنماطًا مضللة في البيانات .

صاغ نسيم نيكولاس طالب نظرية البجعة السوداء ، وقال أن هناك ثلاثة مكونات رئيسية ساهمت في مثل هذا الحدث:

  • من النادر جدًا أن لا يتوقع أحد ذلك .
  • آثاره كارثية .
  • يُنظر إليها على أنها يمكن التنبؤ بها في وقوعه.

يمكن أن يفشل الاعتماد على أدوات التنبؤ القياسية بضعف التنبؤ أمام أحداث البجعات السوداء وربما يزيد من تعرضها للخطر عن طريق نشر المخاطر وتقديم أمان زائف .

الجانب الرئيسي الأخير من البجعة السوداء هو أنه كحدث مهم تاريخيًا ، يحرص المراقبون على تفسيره بعد وقوع الحقيقة والتكهن بكيفية توقعه، ومع ذلك ، فإن مثل هذه التكهنات بأثر رجعي لا تساعد في الواقع على توقع البجعات السوداء .

مصطلح البجعة السوداء

حتى عام 1697 تم تعليم أطفال المدارس في إنجلترا أن جميع البجع كانت بيضاء ، كان ذلك حتى أبحر المستكشف الهولندي ويليم دي فلامينج إلى أستراليا حيث واجه البجع بالريش الداكن وغير هذه الفكرة الخاطئة ، هذه استعارة لحقيقة أن مجرد عدم حدوث شيء ما لا يعني أنه لن يحدث .

كتب طالب عن فكرة حدث البجعة السوداء في كتاب عام 2007 قبل أحداث الأزمة المالية لعام 2008،  جادل طالب أنه نظرًا لأنه من المستحيل التنبؤ والتكهن بأحداث البجعة السوداء نظرًا لندرتها الشديدة ولكن لها نتائج كارثية ، فمن المهم أن يفترض الناس دائمًا أن البجعة السوداء هي احتمال ، مهما كان ، وأن تخطط وفقًا لذلك ، ويجب الاستعداد له حسب الحاجة .

البجعة السوداء و كتاب طالب

أصدر الباحث اللبناني أستاذ المالية والكاتب والتاجر السابق في وول ستريت نسيم نيكولاس طالب كتابه البجعة السوداء تأثير المستحيل للغاية  ، في أبريل 2007 ، وقد أظهر فيه أن أفضل طريقة للتخفيف من حدث البجعة السوداء ليست محاولة التنبؤ بها ، بل بناء أنظمة مرنة يمكنها تقليل احتمالية حدوثها بشكل أكبر .

على سبيل المثال ، أصبحت اختبارات الإجهاد الآن أمرًا شائعًا في عالم البنوك – المحاكاة التي ترى ما إذا كانت مؤسسة مالية يمكن أن تنجو من أزمة أخرى مثل عام 2008 ، لكن بعض البنوك المركزية ، مثل بنك إنجلترا ، بدأت هذه المحاكاة فقط بعد عدة سنوات من الركود .

الفكرة الرئيسية في كتاب طالب ليست محاولة التنبؤ بأحداث البجعة السوداء ، ولكن بناء قوة على الأحداث السلبية التي تحدث ، والقدرة على استغلال الإيجابية ، كما يصف طالب البجعة السوداء على أنها :

  • حدث يفوق التوقعات العادية وهو نادر جدًا لدرجة أنه حتى احتمال حدوثه غير معروف .
  •  له تأثير كارثي عند حدوثه .
  •  يتم شرحه بعد فوات الأوان كما لو كان يمكن التنبؤ به في الواقع .

بالنسبة للأحداث النادرة للغاية ، يجادل طالب بأن الأدوات القياسية للاحتمال والتنبؤ مثل التوزيع الطبيعي لا تنطبق لأنها تعتمد على عدد كبير من السكان وأحجام العينات السابقة التي لا تتوفر أبدًا للأحداث النادرة حسب التعريف ، على سبيل المثال الاستقراء باستخدام الإحصائيات القائمة لا يفيد في توقع البجعات السوداء ، وقد يجعلنا أكثر عرضة لوقوع أحداث البجعة السوداء .

في كتابه يُنظر إلى البنوك والشركات التجارية على أنها معرضة بشدة لأحداث البجعة السوداء الخطرة وتتعرض لخسائر تتجاوز تلك التي تنبأت بها نماذجها المالية المعيبة .

أمثلة لأحداث البجعة السوداء

والواقع أن التاريخ مليء بالأحداث التي لا يمكن التفكير فيها والتي لم يسبق لها مثيل والتي لم يعتقد أحد أنها ممكنة ، على سبيل المثال:

  • أزمة الإسكان لعام 2008 ، كان تأثير الانهيار كارثيًا وعالميًا ، ولم يتمكن سوى عدد قليل  من توقع حدوثه .
  •  انتخابات دونالد ترامب الرئاسية في عام 2016 .
  •   خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي .
  • صعود الإنترنت ، والكمبيوتر الشخصي .
  •  الحرب العالمية الأولى .
  • تفكك الاتحاد السوفيتي .

فقاعة الإنترنت المالية  ، تعد فقاعة الإنترنت عام 2001 حدثًا آخر يمثل أحد أحداث البجعة السوداء وتشبه الأزمة المالية لعام 2008 ، كانت أمريكا تتمتع بنمو اقتصادي سريع وزيادات في الثروة الخاصة قبل انهيار الاقتصاد بشكل كارثي. نظرًا لأن الإنترنت كان في بداياته من حيث الاستخدام التجاري ، كانت صناديق الاستثمار تستثمر في شركات التكنولوجيا ولكن كان لا يوجد جاذبية في السوق ، عندما انسحبت هذه الشركات ، تضررت الأموال بشدة ، وتم تمرير خطر الهبوط للمستثمرين ، كانت الحدود الرقمية جديدة ويكاد يكون من المستحيل التنبؤ بالانهيار .

أيضا في عام 2008 ، كانت زيمبابوي أسوأ حالة تضخم مفرط في القرن الحادي والعشرين حيث بلغ معدل التضخم الذروة أكثر من 79.6 مليار في المئة ، يكاد يكون من المستحيل التنبؤ بمستوى تضخم بهذا المبلغ ويمكن أن يدمر بسهولة دولة ما ماليًا .

هناك العديد من أمثلة أحداث البجعة السوداء خارج الأسواق المالية أيضًا، هجمات 11 سبتمبر 2001 الإرهابية لا يمكن لأحد أن يتخيل أن البرجين التوأمين لمركز التجارة العالمي كانا يستهدفان في 11 سبتمبر 2001. كانت العواقب وخيمة – قتل 2996 شخصًا ، وأثار حربًا على الإرهاب. وبعد الحقيقة ، جادل البعض في أنه كان من الممكن التنبؤ به نظرًا لكيفية قيام أسامة بن لادن بتأسيس القاعدة قبل 13 عامًا ، وقيل أن شركات الطيران والمطارات في حالة تأهب قصوى في عام 1998 ، وحذرت وكالات المخابرات من أن بن لادن عازم على ضرب أمريكا

فوائد نظرية البجعة السوداء

من وجهة نظر الاستثمار ، توجد عدد من الطرق يمكن من خلالها الاستفادة من أحداث البجعة السوداء  ، ومنع الشعوب من المعاناة من حدوث خسائر كارثية عند وقوعها ،  ويتم الاستفادة  من خلال الآتي :

قبل حدوثها ، وهذا من خلال آلية فهم السوق ، أحداث البجعة السوداء هي حقيقة من حقائق الحياة ، وفي حال تفادي عنصر المفاجأة من رد فعلك ، فيمكن وقتها التفكير بهدوء وأخذ قرارك بعقلانية .

اغتنام الفرص التي توفرها ، إذا انهار سوق الأسهم وتعثرت أسعار الأسهم بسبب حدث غير متوقع ، فقد يكون هذا هو الوقت المناسب للاستثمار في الشركات المرنة ، لذا عندما تتعافى الشركات  ، يمكن للمستثمرين البيع بسعر مرتفع لأنهم اشتروا بسعر منخفض .

تبني التنويع ، الأشخاص  الذين وضعوا جميع أموالهم في سلة واحدة ، يجب عليهم تقسيم رأس المال من خلال  استثمارات متعددة  متفاوتة في المخاطر  ،  ومن هنا يمكن التخفيف من أثر الانكماش الغير متوقع.

السابق
الفرق بين النفاذية والتركيز والامتصاص
التالي
معلومات عن الكيمياء الفراغية